此前因連續(xù)虧損而被扣上“退市風險警示”的新都酒店如今正在進行“保殼 大戰(zhàn)”。這家深圳惟一的上市酒店是否能夠在再度盈利后“重獲新生”尚難預料，但業(yè)內(nèi)人士指出，早在1994年上市的新都酒店跌蕩起伏也在一定程度上反映了 單體酒店市場的發(fā)展軌跡。

巨虧之后靠子公司再度盈利

今年上半年，新都酒店的凈利潤在連續(xù)兩年的虧損后重歸正值。同時，新都酒店已經(jīng)在5月初申請恢復上市。不過，梳理發(fā)現(xiàn)，上半年新都酒店的酒店相關業(yè)務占比不到一半，反倒是去年設立的子公司的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務成了業(yè)績黑馬。

根據(jù)2016年半年報，今年上半年，新都酒店實現(xiàn)營收5264.82萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為201萬元。事實上，如果考慮到去年底的重 整，新都酒店2015年調(diào)整后的凈利潤已經(jīng)為正值，去年5月被暫停上市之后，新都酒店的發(fā)展較以往相對有調(diào)理得多。除了重整投資人的資本運作之外，子公司 的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務無疑是大功臣。

財報顯示，今年上半年新都酒店的酒店經(jīng)營收入為2320.58萬元，租賃業(yè)務收入804.9萬元，貿(mào)易業(yè)務收入680.91萬元，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入 1277.54萬元，酒店咨詢管理業(yè)務收入70.89萬元，房產(chǎn)中介服務收入110萬元。酒店經(jīng)營收入和酒店咨詢管理業(yè)務收入為2391.47萬元，占總 營收的比例約為45%，而此前新都酒店的酒店客房餐飲收入及租賃收入是絕大部分收入來源。盡管對于新都酒店來說互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務是新業(yè)務，但從一開始就表現(xiàn)強 勢。除了在2016年上半年成為第二大收入板塊，在2015年的收入中占比就達到10.1%。

根據(jù)公開資料，新都酒店的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務主要是新都酒店子公司深圳市新都實業(yè)發(fā)展有限公司旗下業(yè)務，2015年7月，新都酒店注冊成立了深圳市新都實業(yè) 發(fā)展有限公司，主要從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務、廣告游戲代理、酒水銷售等業(yè)務，當年新都實業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入1802.28萬元，經(jīng)營凈利潤達到519.58萬元。

啟動保殼大戰(zhàn) 主營收入存疑

新都酒店的新業(yè)務取得亮麗成績的背后，實際上也反映出新都酒店積極恢復上市的訴求。

2013年，新都酒店曾被出具無法表示意見的審計報告，2014年5月初，新都酒店被實行退市風險警示，2015年5月，深交所發(fā)布公告，決定新都 酒店股票自2015年5月21日起暫停上市。不過，經(jīng)歷兩年“退市風險警告”之后，新都酒店在今年5月申請恢復上市，并指出公司董事會認為公司已經(jīng)符合恢 復上市申請的條件。對此有業(yè)內(nèi)人士指出，新都酒店成為業(yè)績黑馬的互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務，實際上是新都酒店為了恢復上市而采取的措施。華美顧問機構首席知識官趙煥焱 坦言，“爭取恢復上市是必然的，上市公司一個殼至少10億元”。

一位不愿具名的連鎖酒店企業(yè)高管指出，新都酒店此前在酒店經(jīng)營上的核心競爭力在市場高度發(fā)展之后優(yōu)勢已經(jīng)并不明顯，酒店營收增長有限，原有子公司的 酒店咨詢服務輸出規(guī)模也沒有較大的拓展可能性。而重整之后，也不再持有物業(yè)可獲取較大的租賃收入。去年開發(fā)的新業(yè)務確實在一定程度上起到了美化業(yè)績的作 用，但希望通過繼續(xù)經(jīng)營和拓展新業(yè)務來改變財務狀況乃至實現(xiàn)較大程度的盈利，不僅周期長，而且風險較大。通過新業(yè)務拉動和一定的資本運作實現(xiàn)維持其上市公 司的資質爭取恢復上市，再尋求機會賣殼無疑是其利益最大化且變現(xiàn)最快的方式。

目前恢復上市申請已經(jīng)被深交所受理，但就現(xiàn)在狀況，是否能夠恢復上市還很難說。按照深交所上市規(guī)則規(guī)定的恢復上市條件，財務上要求申請恢復上市的企 業(yè)最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤和扣非凈利潤及期末資產(chǎn)為正值，具備一定的營收規(guī)模、有持續(xù)的經(jīng)營能力。但有業(yè)內(nèi)人士指出，新都酒店去年子公司的互聯(lián)網(wǎng) 業(yè)務持續(xù)高毛利經(jīng)營與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務前期虧損、后期盈利的行業(yè)特點不符，此外2014年的關聯(lián)租賃收入并入2015年的主營業(yè)務收入也被指存疑。

行業(yè)低迷管理不善

此前的新都酒店也曾風光一時，但在行業(yè)大環(huán)境和自身管理等諸多問題下，新都酒店的發(fā)展并不順利。不少業(yè)內(nèi)人士對新都酒店的印象更多的是“那個很早上市的單體酒店”和“不分紅的吝嗇上市公司”，除此之外，他們觀點一致的是，要是在現(xiàn)在新都酒店肯定上不了市。

有業(yè)內(nèi)人士表示，新都酒店地理位置非常優(yōu)越，同時得益于深圳旅游市場的發(fā)展，加之早期酒店競爭市場還相對較弱，新都酒店的盈利能力比較強，天時地利人和，本身區(qū)位優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢很強，酒店客房餐飲收入及租賃收入是絕大部分收入來源。