國(guó)外分析人士認(rèn)為，在連續(xù)近一個(gè)月100%成交之后，7月29日中國(guó)儲(chǔ)備棉出現(xiàn)少量流拍，價(jià)格也大幅下跌，目前尚難預(yù)料這是否意味著市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生了變化，但過(guò)去三個(gè)月市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)備棉如饑似渴卻是鐵的事實(shí)，累計(jì)成交已經(jīng)超過(guò)160萬(wàn)噸。有消息稱，由于需求十分迫切，此次輪出將會(huì)延長(zhǎng)一個(gè)月的時(shí)間，成交總量可能達(dá)到220萬(wàn)噸以上。

曾經(jīng)，業(yè)界普遍擔(dān)憂中國(guó)輪出儲(chǔ)備將極大地打壓市場(chǎng)，但現(xiàn)實(shí)是，此次輪出進(jìn)行得非常有序，每天成交都保持在很高的水平。雖然市場(chǎng)對(duì)中國(guó)方面的消息沒(méi)有十足的把握，但如果需求確確實(shí)實(shí)如此旺盛而非憑空捏造的話，那么輪出也會(huì)使全球供需基本面逐漸改善。

真正牛市的一個(gè)表現(xiàn)就是，市場(chǎng)看到潛在利空因素的利多一面。從上周的市場(chǎng)表現(xiàn)看，中國(guó)延長(zhǎng)輪出并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)明顯的利空，雖然從短期來(lái)看中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)增加會(huì)抑制棉花進(jìn)口，但長(zhǎng)期看市場(chǎng)需求頗有基礎(chǔ)，這或許解釋了ICE期貨因何保持堅(jiān)挺。

中國(guó)輪出儲(chǔ)備是消化高庫(kù)存的第一步，棉花市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)三年多的沉重壓力已經(jīng)開(kāi)始釋放。歷史告訴我們，牛市通常因需求增加而出現(xiàn)并得到持續(xù)，如果當(dāng)前的需求穩(wěn)固而非棉商的一時(shí)投機(jī)行為，那么棉花價(jià)格將上升到70-80美分這個(gè)新的區(qū)間。在此之上，如果印度、巴基斯坦和中國(guó)再出現(xiàn)產(chǎn)量問(wèn)題，市場(chǎng)將獲得更加有力的支撐。

值得注意的是，中國(guó)新疆的紡織發(fā)展非常迅猛，最近六個(gè)月中國(guó)阿克蘇工業(yè)城的紡織業(yè)固定投資已超過(guò)4.4億美元，同比增長(zhǎng)133%，到2018年產(chǎn)能將從目前的200萬(wàn)錠提高到450萬(wàn)錠，如此的擴(kuò)張速度必將給棉花需求帶來(lái)重大影響。

雖然棉花需求突然增加，但高棉價(jià)會(huì)抑制需求，下游服裝市場(chǎng)仍是化纖的地盤(pán)，棉花的市場(chǎng)份額仍在持續(xù)下滑，ICE如果漲到80美分以上肯定會(huì)讓更多的紡織廠轉(zhuǎn)向化纖，直到消費(fèi)者重新認(rèn)識(shí)到棉花是生命中不可或缺的朋友。