棉花市場(chǎng)已經(jīng)成了不著不扣的“政策市”。大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)：很多大牌棉花行業(yè)的分析師們的報(bào)告中，結(jié)論部分總是要附帶一句“..當(dāng)然最后還是取決于國(guó)家的拋儲(chǔ)政策”。所有的基本面和技術(shù)面，都要讓道給“政策”。在政策市中去博傻，除了需要資金實(shí)力和眼光，還需要還要“朝中有人”。奉勸紡織行業(yè)的企業(yè)家們一句話：朝中無(wú)人莫去博傻；安心生產(chǎn)不要心貪。

現(xiàn)在看來(lái)，儲(chǔ)備棉花的拋儲(chǔ)操作有點(diǎn)像春運(yùn)期間搶車(chē)票。大家想春節(jié)回家心切，“鐵道部”卻把一部分的熱門(mén)路線的車(chē)票賣(mài)給了黃牛黨，而黃牛黨再加價(jià)，然后賣(mài)給真正的乘客。你肯定有體會(huì)：有些熱門(mén)路線的車(chē)票，即使車(chē)站的窗口不賣(mài)了，黃牛也可以有辦法給你搞到票，更為驚奇的是，等你上車(chē)后，居然發(fā)現(xiàn)車(chē)廂里還有大把的空位置，于是你開(kāi)始懷疑人生了。中國(guó)棉花市場(chǎng)的特點(diǎn)是大量的棉花在國(guó)庫(kù)里躺著睡大覺(jué)，但是棉紡廠卻在等米下鍋，如果管理層再加開(kāi)一條專(zhuān)為在校大學(xué)生的“春運(yùn)售票專(zhuān)線”（紡織企業(yè)拍儲(chǔ)專(zhuān)場(chǎng)）讓紡織企業(yè)直接參加拍儲(chǔ)，這個(gè)措施并非難做到，這也馬上就可以緩解紡織企業(yè)被黃牛們“掐著脖子喂食”的狀況，開(kāi)設(shè)“紡織企業(yè)專(zhuān)場(chǎng)”，如此會(huì)不會(huì)大家都會(huì)好一點(diǎn)呢？但是這樣一來(lái)，黃牛們手中的棉花怎么辦呢？“鐵道部”是保護(hù)黃牛黨呢？還是保護(hù)黃牛黨呢？還是保護(hù)黃牛黨呢？開(kāi)動(dòng)你的形象力吧。

無(wú)論是期貨市場(chǎng)還是現(xiàn)貨市場(chǎng)，棉花價(jià)格到了這個(gè)嶄新的高度，連“老司機(jī)”都開(kāi)始感到不可思議了。最近不斷的有人問(wèn)我，棉花價(jià)格還會(huì)不會(huì)張，我的回答就是，如果你不買(mǎi)進(jìn)去，棉花價(jià)格就長(zhǎng)給你看，但是如果你大量買(mǎi)進(jìn)去，棉花價(jià)格就馬上掉頭。凡是投機(jī)市場(chǎng)都有這個(gè)特點(diǎn)，機(jī)構(gòu)高位培養(yǎng)跟風(fēng)盤(pán)，股市也是這個(gè)道理：行情“紅不紅”在于散戶“跟不跟”。

坦率地說(shuō)，即使是沒(méi)有“收儲(chǔ)-拋儲(chǔ)”政策，紡織廠也是可以找到活命的辦法。前幾年，國(guó)家無(wú)限量收購(gòu)收儲(chǔ)而造成“天下無(wú)棉”的狀況，紡織廠不也咬著牙挺過(guò)來(lái)了嘛?，F(xiàn)在計(jì)劃是200萬(wàn)噸出庫(kù)，如果“加開(kāi)售票窗口”，拋儲(chǔ)延長(zhǎng)一個(gè)月時(shí)間到10月底，總計(jì)300-400萬(wàn)噸的國(guó)儲(chǔ)棉出庫(kù)，市場(chǎng)上就應(yīng)該不怎么缺棉花了。大部分的棉紡廠采購(gòu)原料是生產(chǎn)自用，一般情況下不會(huì)再次出售，但是貿(mào)易商“一致行動(dòng)”囤貨，就將使得棉花成了一場(chǎng)“擊鼓傳花”的博傻游戲。搏傻游戲的玩法就是，只要敲鼓聲不停止，游戲就會(huì)繼續(xù)熱鬧下去，總有人會(huì)接下一棒。棉花價(jià)格一路漲上去，政策市中“政策”就是擊鼓聲，鼓聲結(jié)束，等到最后一個(gè)接棒者出現(xiàn)，游戲也就結(jié)束。至于何時(shí)擊鼓，什么節(jié)奏擊鼓，何時(shí)鼓聲停，這些非市場(chǎng)因素所能決定，要看“春運(yùn)”的行情而定，要看背后“老大”的意思而定。因此，再奉勸大家一句：朝中無(wú)人，莫去博傻。

據(jù)某個(gè)“權(quán)威人士”說(shuō)，紡織行業(yè)是市場(chǎng)化程度很高的行業(yè)。我對(duì)此深深表示懷疑，上游的棉花價(jià)格是國(guó)家說(shuō)了算，加上那些各種關(guān)系戶和黃牛黨，他們霸占著“售票窗口”，紡織行業(yè)怎么會(huì)是“市場(chǎng)化最高的行業(yè)呢”，紡織行業(yè)國(guó)退民進(jìn)很多年了，可是結(jié)果呢？做個(gè)簡(jiǎn)單的試驗(yàn)，你接了棉紗的訂單，想買(mǎi)優(yōu)質(zhì)棉花，你去試試看，你將會(huì)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上的棉花價(jià)格很高，國(guó)庫(kù)里也有很多棉花在睡大覺(jué)但是出不來(lái)，保稅倉(cāng)庫(kù)也有很多進(jìn)口棉花躺著睡大覺(jué)但是沒(méi)有配額不能清關(guān)，總之，紡織行業(yè)的中小企業(yè)就是不能按照市場(chǎng)原則直接去“窗口買(mǎi)春運(yùn)票”（大企業(yè)有特別通道），黃牛手中有棉花，進(jìn)口配額也是有半公開(kāi)的交易市場(chǎng)的，難道我們的管理層真的不知道？難道管理層是閉著眼睛做決策？不會(huì)這么“盲”吧。棉花價(jià)格的高和低是由市場(chǎng)剛說(shuō)了算，而不是任由高層管理者胡亂臆斷。很多事實(shí)表明，紡織企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)和損失就是“輕信管理層的話”。

我本人絕對(duì)不是“低棉價(jià)論”的擁躉。相反，只要市場(chǎng)能夠接受，自然而然的就希望棉花隨之水漲船高，我們國(guó)家的財(cái)政支出就可以少一點(diǎn)損失了。 當(dāng)年31000的棉花買(mǎi)回來(lái)紡紗還能賺錢(qián)，可是如今13000的棉花買(mǎi)回來(lái)紡紗還虧錢(qián)，這是為什么呢？答案就是四個(gè)字：市場(chǎng)預(yù)期。其實(shí)，紡織企業(yè)并不擔(dān)心高棉價(jià)，企業(yè)擔(dān)心的是政策變化。政策的“鼓聲”毫無(wú)章法，亂敲邊鼓，亂彈鋼琴，反復(fù)出臺(tái)“打臉”政策。想當(dāng)年，棉花行情火爆，下游客戶按照31000核算價(jià)格，可以接受高價(jià)棉紗，但是現(xiàn)在下游一片低迷，市場(chǎng)客戶只能接受棉花12000元的原料定價(jià)基礎(chǔ)，最近棉紡廠普遍反映13500元買(mǎi)回來(lái)的棉花紡紗每噸虧1000元再銷(xiāo)售棉紗，時(shí)間久了，企業(yè)真是承受不了，要不就干脆殺雞取蛋，直接把棉花賣(mài)掉還能掙點(diǎn)錢(qián)，但是這樣一來(lái)，工廠停工，工人流失，社會(huì)不穩(wěn)定，這樣就真的很好嗎？

還是南方的老板腦子精明，江浙一帶的紡織廠早就開(kāi)始了產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，紡織品對(duì)棉花的依存度逐步在降低，化纖，混紡和功能性纖維的比例已經(jīng)大大增加，有的老板干脆就把工廠搬到國(guó)外去了。任何市場(chǎng)要看“老大”的臉色行事，就不再是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所為，而“老大”身邊就會(huì)產(chǎn)生許許多多的“黃牛黨”從而導(dǎo)致出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的結(jié)果。南方的紡織大型企業(yè)在海外建廠，很大一部分是出于無(wú)奈，“老大心思太難猜，申請(qǐng)優(yōu)惠代價(jià)太高”，其中的苦楚，紡織行業(yè)的企業(yè)家們大家懂得。

中國(guó)紡織行業(yè)存在兩個(gè)毒瘤，“原料壟斷”和“進(jìn)口配額”，只有這兩個(gè)“毒瘤”被割除，中國(guó)紡織行業(yè)還是有希望復(fù)蘇的。否則，下游棉紡廠倒閉關(guān)門(mén)了，上游棉花企業(yè)也會(huì)跟著遭殃，此所謂唇亡齒寒?？尚械难a(bǔ)救辦法之一（延長(zhǎng)拋儲(chǔ)時(shí)間，取消進(jìn)口配額），就是延長(zhǎng)拋儲(chǔ)到十月底，這在時(shí)間窗口上剛好補(bǔ)上陳棉花和新棉花之間“青黃不接”的缺口，今年的新棉花運(yùn)到紡織工廠投入使用，估計(jì)要到10月底或者11月中旬。當(dāng)初拋儲(chǔ)200萬(wàn)噸的需求預(yù)期如果有偏差，那就干脆的大大方方地“修正”一下也無(wú)妨啊，拋儲(chǔ)量達(dá)到350-400萬(wàn)噸又何妨？反正還能馬上輪入的嘛。美國(guó)的USDA為了忽悠中國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品買(mǎi)家上當(dāng)，不是經(jīng)?！靶拚彼麄兊念A(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的嗎？

任何商品到了國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備的高度，就需要?jiǎng)佑眉{稅人的血汗錢(qián)了。 儲(chǔ)備政策的出發(fā)點(diǎn)是“備戰(zhàn)，備荒，為人民”。我個(gè)人的理解是：

1）備戰(zhàn)：應(yīng)付突發(fā)性的需求增加，例如戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致戰(zhàn)略物資消耗量猛增；

2）備荒：應(yīng)付突然間的供應(yīng)短缺，例如天災(zāi)導(dǎo)致棉花減產(chǎn)；

3）為人民：國(guó)家動(dòng)用公眾資源的儲(chǔ)備政策為納稅人買(mǎi)單，受益者應(yīng)該是最一線的普羅大眾，而不能是商人或者利益集團(tuán)。

但是，如今的現(xiàn)狀呢？大家心知肚明，不往下說(shuō)了。這次儲(chǔ)備棉花出庫(kù)顯然不是出于對(duì)拯救紡織行業(yè)的角度出發(fā)，目前紡織企業(yè)處于十分弱勢(shì)的地位，被人“掐著脖子喂食”，以前最聽(tīng)話的孩子們都快忍不住了，所以才有幾個(gè)紡織大省的棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合下屬企業(yè)給國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)“上書(shū)”事件的發(fā)生。本次有關(guān)方面允許“棉花黃?！眳⒓优膬?chǔ)，“備戰(zhàn)、備荒、為人民”的國(guó)家政策異化成為“備戰(zhàn)、備荒、為人民幣”的一門(mén)生意，不得不說(shuō)是政策實(shí)施方面的一個(gè)重大的瑕疵。

順便講一個(gè)真實(shí)的笑話：我們大家最近是不是都在病詬管理層說(shuō)話出爾反爾，說(shuō)好的三月份拋儲(chǔ)推遲到五月份，人為造成出貨的“堰塞湖”。但是有趣的是，你有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，公歷5月3號(hào)剛好是農(nóng)歷的三月二十七，這樣看來(lái)“三月份拋儲(chǔ)”也還沒(méi)錯(cuò)啊。所以我說(shuō)，在政策市中博傻，使得那些基本面和技術(shù)面專(zhuān)家們的分析統(tǒng)統(tǒng)失靈。江湖上，老大“江湖號(hào)令”就是游戲中的“鼓聲”。但是要你去猜高層管理者的心思，這可就是個(gè)世界級(jí)的難題啦，無(wú)論用FBI讀心術(shù)，還是雇一個(gè)哈佛畢業(yè)的高材生，誰(shuí)也都猜不準(zhǔn)，50/50的勝算都做不到：拋儲(chǔ)日期是公歷三月份呢，還是農(nóng)歷三月份呢？還是農(nóng)歷三月份呢？還是農(nóng)歷三月份呢？